CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS VERSUS BONDS: UMA VISÃO GERAL

Certificados de depósito (CDs) e títulos são considerados investimentos seguros. Ambos oferecem
apenas retornos modestos, mas acarretam pouco ou nenhum risco de perda do principal. Ambos são
muito parecidos com empréstimos com pagamento de juros, com o investidor agindo como credor.
Muitos investidores escolhem essas opções como uma alternativa um pouco mais bem paga se

comparada a uma conta de poupança tradicional. No entanto, eles têm diferenças fundamentais que
podem fazer um investimento melhor do que o outro para alguns investidores.

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO

CDs estão disponíveis em qualquer banco e funcionam muito como contas de poupança. Os certificados
de depósito oferecem uma taxa de juros ligeiramente maior do que uma conta de poupança regular. Em
troca desse interesse maior, o investidor concorda em manter o dinheiro em depósito por um
determinado período. Esse período pode ser tão curto quanto 6 meses ou até 10 anos. Períodos
prolongados de participação oferecem taxas de juros mais altas.

Os CDs são tão seguros quanto um investimento. O Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) garante a eles
até US$ 250.000. Assim, mesmo que o banco falhe, o investidor pode recuperar o principal investido até
esse limite.

Um risco que o investidor enfrenta é a inflação. Se um investidor depositar US$1.000 em um CD por 10
anos, e a inflação subir nesses 10 anos, o poder de compra desses US$ 1.000 não é o que era no
momento do depósito.

As taxas de CD aumentam com a taxa de inflação. O banco precisa oferecer um retorno melhor para
tornar seus CDs competitivos. Então, comprar um CD de longo prazo pode ser um bom negócio em
tempos de juros mais altos. No entanto, o bloqueio de dinheiro quando as taxas de juros são muito
baixas parecerá um mau negócio se as taxas de juros aumentarem.

Em suma, um CD é um ótimo lugar para estacionar algum dinheiro que você não precisa sem medo de
que ele desapareça. Na pior das hipóteses, o dinheiro não crescerá tão rápido quanto a inflação.

Títulos
Obrigações, como CDs, são essencialmente um tipo de empréstimo. O investidor está emprestando
dinheiro para um governo ou uma corporação que emite o título por um período determinado em troca
de uma quantia específica de juros.

Obrigações são emitidas por governos e empresas para arrecadar dinheiro. Os títulos de alta
classificação são tão seguros de perdas quanto as entidades que os respaldam. A menos que o governo
entre em colapso ou a empresa fale, o principal é seguro e os juros acordados serão pagos. Além disso,
se uma empresa for à falência, os detentores de bônus serão reembolsados perante os acionistas.

As obrigações são classificadas por várias agências, sendo as mais conhecidas Moody’s e Standard &
Poors. A classificação do título é a avaliação da agência sobre a capacidade creditícia do emissor. Muitos
investidores não vão abaixo da classificação máxima de AAA. Os títulos com ratings mais baixos
pagam um pouco mais de juros, mas isso vem com riscos adicionais.

Uma diferença crucial entre CDs e títulos está em como eles reagem ao aumento das taxas de juros.
Quando as taxas de juros aumentam, o rendimento dos títulos diminui.

Isso significa que um título mantido por um investidor perderá valor de face se as taxas de juros
aumentarem. Ou seja, se o título fosse vendido no mercado secundário, seria vendido por menos,
porque outros títulos estariam disponíveis e pagariam uma taxa de retorno mais alta.

Não importa o que aconteça no mercado secundário, se você comprar um título, os juros acordados
serão pagos, e valerá o valor total quando atingir a maturidade, independentemente das flutuações do
mercado secundário.

Os CDs são os últimos investimentos seguros, dado que o dinheiro é segurado em até US$250.000. Os
títulos do governo dos EUA também são considerados muito seguros. Títulos corporativos de alta
qualidade e altamente cotados são efetivamente seguros de qualquer tipo de catástrofe.

No entanto, lembre-se, ambos vêm com um compromisso por um período de tempo. Você pode não
querer se comprometer com um CD de longo prazo quando as taxas de juros estão baixas, ou para um
título de longo prazo quando as taxas de juros estão altas. Supondo que a tendência histórica se inverte,
como sempre acontece, mais cedo ou mais tarde, você pode estar se prendendo a uma taxa reduzida de
retorno.

Tanto CDs como títulos são investimentos relativamente líquidos. Ou seja, eles podem ser convertidos
em dinheiro rapidamente, mas o pagamento antes da data de resgate pode ser caro. No caso de CDs, o
banco pode impor uma penalidade que elimina a maioria ou todos os ganhos prometidos e pode até
mesmo levar uma fração do valor do principal. No caso de títulos, a venda antecipada no momento
errado pode representar uma perda de valor e o precedente de pagamentos de juros futuros. O
investidor sábio mantém um estoque de emergência onde está disponível sem penalidade. Isso
provavelmente significa uma conta de poupança regular.

Principais pontos de destaque:
• Quando as taxas de juros estão altas, um CD pode render um retorno melhor do que um título.
• Quando as taxas de juros estão baixas, um título pode ser o investimento com maior remuneração.
• Ambos são considerados investimentos em portos seguros, com retornos modestos e baixo risco.
CDs legíveis: leia a cópia impressa antes de investir

Se você está procurando rendimentos maiores com risco limitado, os certificados de depósito (CD)
podem ser adequados para você. Eles prometem retornos mais altos do que os CDs normais e são
segurados pela FDIC.

No entanto, você deve estar ciente de algumas coisas na boa impressão antes de entregar seu dinheiro
para o banco ou corretora. Caso contrário, você pode acabar desapontado.

Assim como um CD normal, um CD que pode ser chamado é um certificado de depósito que paga uma
taxa de juros fixa ao longo de sua vida útil. O recurso que diferencia um CD que pode ser chamado de
um CD tradicional é que o emissor possui uma opção de compra no CD e pode resgatar ou “chamar” seu
CD de você pelo valor total antes do vencimento. Os CDs legíveis são semelhantes em muitos aspectos
aos títulos que podem ser chamados.

O que é uma data que pode ser recomprada?
Uma data que pode ser recomprada é a data em que o emissor pode chamar seu certificado de
depósito. Digamos, por exemplo, que a data da chamada seja seis meses. Isso significa que, seis meses
depois de comprar um CD, o banco pode decidir se quer receber o CD e devolver o dinheiro com juros. A
cada seis meses após a data da chamada, o banco terá a mesma opção novamente.

Uma mudança nas taxas de juros prevalecentes é a principal razão pela qual o banco ou corretora vai se
lembrar do seu CD na data marcada. Basicamente, o banco se perguntará se está obtendo o melhor
negócio possível com base no atual ambiente de taxas de juros.

Data de vencimento (Maturity)
A data de vencimento representa quanto tempo o emissor pode manter seu dinheiro. Quanto mais
distante estiver a data de vencimento, maior será a taxa de juros que você deve receber. Certifique-se
de não confundir a data de vencimento com a data da chamada. Por exemplo, um CD de dois anos não
precisa necessariamente amadurecer em dois anos. Os “dois anos” referem-se ao período de tempo que
você tem antes de o banco ligar para o CD longe de você. A quantidade real de tempo que você deve
comprometer seu dinheiro pode ser muito maior. É comum encontrar CDs com prazo de vencimento no
intervalo de 15 a 20 anos.

Quando há declínio das taxas de juros
Se as taxas de juros caírem, o emissor poderá pedir dinheiro emprestado por menos do que está
pagando. Isso significa que o banco provavelmente ligará de volta ao CD e o obrigará a encontrar um
novo veículo para investir seu dinheiro.

Exemplo – CD recompravel quando as taxas diminuem:
Suponha que você tenha um CD que pode ser chamado de US $ 10.000 por um ano, que paga cinco por
cento com um vencimento de cinco anos. À medida que a data de vencimento de um ano se aproxima,
as taxas de juros prevalentes caem para quatro por cento. O banco, portanto, baixou suas taxas também
e está pagando apenas quatro por cento em seus CDs recém-emitidos de um ano.

“Por que eu deveria pagar 5%, quando posso pegar os mesmos US $ 10 mil para quatro por cento?”
Isso é o que seu banker vai perguntar. “Aqui está seu Principal mais juros, dinheiro de volta, que lhe
devemos, obrigado.”

Talvez você estivesse contando com os juros de US$ 500 por ano (US$10.000 x 5% = US$ 500) para
ajudar com suas contas. Agora você está com apenas US$ 400 (US$ 10.000 x 4% = US$ 400) se comprar
outro CD que pode ser chamado por um ano. Sua outra escolha é tentar encontrar um lugar para
colocar seu dinheiro que paga cinco por cento, como através da compra de um vínculo corporativo, mas
isso pode envolver mais risco do que você queria para este $ 10.000. A boa notícia é que você tem uma
taxa de CD maior por um ano.

Mas o que você faz com os US $ 10.000 agora? Você se deparou com o problema do risco de
reinvestimento.

Quando as taxas de juros aumentam
Se as taxas de juros prevalecentes aumentarem, seu banco provavelmente não ligará para o seu CD. Por
que isso? Custaria mais emprestar em outro lugar.

Exemplo – CD quando as taxas aumentam:
Vamos olhar novamente para o seu CD de um ano, de $ 10.000, que pode ser chamado. Está pagando
cinco por cento. Desta vez, suponha que as taxas predominantes saltaram para seis por cento no
momento em que a data selecionável é atingida. Você continuará recebendo seus US $ 500 por ano,
mesmo que os novos CDs emitidos ganhem mais. Mas e se você quiser obter seu dinheiro e reinvestir
nas novas taxas mais altas?

“Desculpe”, seu banker diz. “Só podemos decidir se você receberá seu dinheiro mais cedo.”
Ao contrário do banco, você não pode ligar para o CD e obter seu principal de volta – pelo menos não
sem penalidades, chamadas de encargos de resgate antecipado. Como resultado, você está preso com a
taxa mais baixa. Se as taxas continuarem a subir enquanto você possui o CD que pode ser chamado, o
banco provavelmente manterá seu dinheiro até que o CD amadureça.

Não há requisitos de licenciamento ou certificação. Isso significa que você deve sempre verificar com o
regulador de valores mobiliários do seu estado para ver se o seu corretor ou a empresa do seu corretor
tem algum histórico de reclamações ou fraude.

Observe as cobranças antecipadas de retirada:
Se você deseja obter seu dinheiro antes da data de vencimento, existe a possibilidade de incorrer em
despesas de resgate. Essas taxas cobrem os custos de manutenção do CD e são colocadas em prática
para desencorajá-lo de tentar retirar seu dinheiro antecipadamente.

Você nem sempre terá que pagar essas taxas – se você tiver mantido o certificado por um período de
tempo suficiente, essas taxas serão frequentemente dispensadas.
Verifique o emissor para limites de cobertura FDIC

Cada banco ou depositante da instituição de poupança é limitado a US$250.000 em seguro FDIC. Existe
um problema potencial se o seu corretor investir o seu dinheiro em CD com uma instituição onde você
tenha outras contas seguradas pelo FDIC.

Se o total for superior a US$ 250.000, você corre o risco de exceder sua cobertura FDIC.

Com todos os problemas extras que envolvem, por que você se incomodaria em comprar um CD que
pode ser chamado em vez de um CD que não pode ser chamado? Em última análise, os CDs que podem
ser chamados transferem o risco da taxa de juros para você, o investidor. Como você está assumindo
esse risco, você tenderá a receber um retorno maior do que o encontrado em um CD tradicional com
data de vencimento semelhante.

Antes de investir, você deve comparar as taxas dos dois produtos. Então, pense em qual direção você
acha que as taxas de juros estão indo no futuro. Se você tiver preocupações sobre o risco de
reinvestimento e preferir a simplicidade, os CDs que podem ser chamados provavelmente não são para
você.